En el episodio de esta semana de la Descarga strictlyvc Podcast, el veterano VC Aileen Lee fue directo sobre una consecuencia importante del reciente ciclo de auge y caída: muchas compañías atrapadas en el limbo no solo luchan por recuperar su equilibrio después de recaudar demasiado dinero en valoraciones insostenibles; También han perdido a los campeones que una vez los respaldaron.
Lee estaba discutiendo cómo los socios limitados dudan en criticar a los poderosos administradores de fondos, por temor a que se excluyan de invertir en esas empresas nuevamente. Pero ella imaginó una cosa que dirían si pudieran hablar libremente:
“Todos quieren entrar en el fondo de marca X, por lo que nunca los criticarán [for fear of repercussions] . . . Probablemente hablan de nosotros a nuestros espaldas [laughs]… .Pero lo que dirían es [that] Todas las personas que tienen [were] Contratado en estas empresas de riesgo durante la era del ZIRP. . . Hicieron un montón de inversiones de mierda ”y ahora están siendo codificados, excepto que es demasiado tarde, observó Lee. “Todo [the LPs’] Básicamente, el dinero solo fue arrojado por el desagüe porque las personas en los trabajos de riesgo no se quedaron lo suficiente como para ver si las compañías tuvieron éxito ”.
No es culpa de estos inversores más nuevos, continuó Lee. “Solo un montón de personas no recibieron capacitación y no recibieron ninguna tutoría o aprendizaje se les dieron chequeras, y se hicieron muchas inversiones, y. . . Hay muchas empresas huérfanas ”, como resultado.
Pero hay otra razón por la que las nuevas empresas se están dejando a sus propios dispositivos “y encuentro esto loco”, dijo Lee; En muchos casos, las empresas han sido huérfanas por un socio general más senior “que dirigió la inversión, que todavía está allí [at the firm] Pero dejé de aparecer en las reuniones de la junta “.
Para ciertas compañías, ha estado sucediendo durante años en este momento. Nadie hizo tanta diligencia debida durante la era Covid de fondos, y el corte de esquina nunca se detuvo cuando se trataba de estas mismas inversiones. Pero también es una razón clave por la que un número creciente de empresas está luchando por encontrar ayuda externa con estrategias de salida, y por qué LPS estaría justificado en expresar más frustración.
Como otro VC desde hace mucho tiempo, Jason Lemkin, le dijo a este editor a fines de 2022 cuando VCS dejó de aparecer en las reuniones de las nuevas empresas que estaban perdiendo impulso: “[S]¿No debería haber cheques y equilibrios? Millones y millones son invertidos por fondos de pensiones, universidades, viudas y huérfanos, y cuando no hace ninguna diligencia en el camino, y no realiza una diligencia continua en una reunión de la junta, está anulando algunas de sus responsabilidades fiduciarias con sus LP, ¿verdad?
Verificar Descarga strictlyvc semanalmente; Los nuevos episodios salen todos los martes.
